• 美联储降息提振新兴市场及亚洲债券市场

    8月1日凌晨2点,美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点至2比2.25,这是美联储自2008年12月16日以来首次降息。  \\ n 
    在接受中国商报记者采访时,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,美联储的政策声明今年已经转为180度。 
    年初,预计今年将加息两到三次。 
    然而,随着美国经济数据的降温以及美国总统特朗普的压力,美联储的态度发生了巨大变化。首先,它表示将不再提高利率,现在它已开始明确降息。 
    美国三大股指在过去一段时间内一直创下历史新高。因此,美联储的降息对全球央行产生强烈的示范效应,这可能引发央行全球降息。 
    事实上,自今年年初以来,许多央行已经降息,全球股票市场,债券市场和商品市场表现出相对较好的表现。  
    或开始降息周期  
    美联储在FOMC声明中表示,降息的决定是由于全球经济前景和通胀压力,而不是暗示货币政策已经开启一个松散的周期。  
    在美联储降息前的三个月内,全球有超过20家央行宣布降息。例如,印度银行和牙买加银行连续三次降息,土耳其央行降息幅度最大。 
     7月18日,世界上四个国家同时降息,这在历史上是罕见的。 
    此外,欧洲央行还发布了9月降息的信号,日本央行的声明已经从考虑采取行动转变为毫不犹豫的行动。  
    就大成基金而言,美联储将利率下调25个基点而非50个基点,尽管仍有2票反对。 
    此外,鲍威尔的声明使用了中期周期调整的措辞,留出了不排除未来加息可能性的空间。 
    因此,降息实际上低于市场预期。 
    根据芝加哥商业交易所美联储的观察,美联储9月份将利率下调25个基点至1.75至2.00的概率为71.2,降息50个基点的可能性为2.4,维持该利率的可能性为目标范围不变为26.4。  
    南方基金认为,25个点的降息将为未来进一步降息打开大门,同时也将为宽松的全球市场利率环境。 
    事实上,自上次超过10年以来美联储一直在降息,因此这次降息可能意味着另一次经济衰退。虽然市场已经部分消化了预期下降25个基点,这是10年来的第一次,它对市场的影响也是
    巨大,大多数人认为降息周期将开始。 
    由南方基金表示。  
    招商基金也指出,美联储确认预防性降息25个基点。预计年内将削减一次利率,但需要更强大的数据支持。资产价格受到过度宽松预期的影响。美国股市将迎来利润因素的考验。 
    谨防波动性继续增加。  
    但是,海福通基金认为7月份的利率会议将在很长一段时间后降息25个基点,基本上按资产价格和城市定价。
    该领域已被完全消化,因此降息符合预期,但鲍威尔没有这样的温和声明,市场存在一些不确定性。  
    大成基金也强调美联储7月份的降息并不是一个趋势改变的利率周期。核心关键词是周期中期调整,表明FOMC投票委员会仍在努力讨论未来的降息。  
    在杨德龙看来,美联储不仅会受到特朗普的影响,也受到股市表现的影响。  
    根据招商基金的说法,降息是预防性降息的本质,部分受到阻碍受市场和政治压力的影响。面对特朗普的一步一步和相对强势的美国经济数据,美联储下一次经济削减。 
    门槛提高了。  
    机构对结构性市场持乐观态度  
    关于美联储降息对国内的影响货币政策和市场,大成基金认为,从以往的一系列言论来看,中国不应该遵循降息。 
    中国的利率调整仍应通过价格调整,窗口指导和增加信贷供应来调整。 
    就市场而言,降息幅度不如市场预期,尤其是未来走势。 
    背后还反映了全球经济的困境。经济扩张缺乏动能。然而,在负利率扩张的环境下,宽松政策的空间有限。该政策处于纠缠之中,它不想松散但必须松散。全球风险资产的市场价格将有
    返回,它将对A股产生影响。  
    杨德龙指出,普通股票债券之间存在跷跷板效应。 
    一般来说,经济好时,股市强劲,债券市场低迷;经济下滑时,债券市场走强,股市低迷。 
    这一次,全球股市都表现强劲,这主要是由于全球流动性放松。 
    美联储降息后,中国人民银行有更多货币宽松政策的空间。 
    但是,由于美联储在美联储继续加息时没有跟进加息,降息并没有随之而来。 
    但是,中国人民银行可能会采取降准或公开市场操作来维持合理的流动性,这将有助于稳定经济。  
    在债券市场,摩根士丹利认为,投资者应该避免游戏中的短期不确定性,并关注长期趋势中的资产配置。 
    从短期来看,由于较大的宽松预期和获利了结压力,市场可能会出现大幅波动,但这可能是长期投资者讨价还价的好机会。 
    它强调贸易摩擦,英国退欧和其他环境不确定事件,多资产投资策略,高收益债券,新兴市场债券和中国股票债务资产的重叠值得关注。 \\ n  
    南方基金表示,在美国历史上六次衰退式的降息中,债券资产的正回报率更高,而目前的全球经济,包括美国在内,面临越来越多的不确定性,全球经济增长正在放缓。 
    在此背景下,可能会有更多的央行在后续降息以刺激经济。  
    区域,我们认为新兴市场和亚洲债券也将
    继续受益于美联储的降息,全球货币政策的放松以及美国和欧洲债券收益率的持续下滑。 
    美联储此前对货币紧缩,工作人口萎缩和全球贸易摩擦的滞后效应预计将继续削弱美国经济。 
    欧洲债券市场的收益率创下历史新低。美国10年期债券的收益率仅为2左右,并且有足够的空间进行长期降息。 
    总的来说,世界主要国家进入降息周期,新兴市场将受益,因为投资者将返回一些相对高收益的地区,经济相对稳定或经济不衰退太明显了。南方基金说
     
     
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