• 5G、半导体、新能源汽车多线出击

    对于8月行情走势业内存在一定分歧,但整体来看仍是谨慎看多。就机会角度来看,在大盘难以掀起趋势性行情的背景下,局部行情仍将以结构性演绎为主。就多家券商观点来看,5G板块仍是被业内普遍看好的 板 块 之 一 ,此外,新能源汽车、半导体等板块同样被看好。
     
    5G:关注业绩超预期标的
     
    华为和中兴陆续发布首款5G智能手机Mate 20X 5G版和Axon 10 Pro 5G,其中华为 Mate 20X 5G 版更是市场首款搭载7nm 5G终端芯片模组,同时支持NSA和SA模式的5G智能手机。截至目前,我国已有8款5G手机获3C认证,5G手机有望在2020年实现批量出货。随着5G牌照发放和政策持续推进,手机终端推向市场和基站商用建设进程继续加快,5G商用进入落地全新阶段。
     
    联讯证券分析师李仁波指出,随着上市公司陆续公布业绩预告,叠加5G建设周期,市场情绪将聚焦业绩高增长标的,因此建议重点关注业绩超预期标的。此外,科创板上市个股都有强势表现,从而凸显A股科技企业估值洼地,5G作为最确定的信息技术基础设施在未来5年内确定性最强,有望获投资者关注。同时随着运营商发力5G建设,相关厂商先后发布最新5G终端,产业链逐渐成熟,建议逢低布局5G相关标的。
     
    中国在全球5G商用部署竞赛中处于领跑行列,运营商和设备商不断增加资本支出,主设备商营收出现回暖,在板块成分公司业绩转好的驱动下,万联证券分析师王思敏认为板块中长期向好逻辑不变。具体标的上,建议投资者关注光通信领域中的中际旭创、光迅科技;通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯;以及所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁。
     
    潜力股精选
     
    中际旭创(300308) 公司斩获较大份额
     
    公司设计封装技术领先,100G、400G产品布局完整,量产能力业界首位,成本优势突出,客户关系紧密,依然可以维持较高增速。可以看到,全球数据流量依然呈现爆发式增长,光模块向400G升级2019年已经小批量,2020年将批量出货。东北证券指出,相比4G时期,5G承载光模块全面升级,网络架构演变增加中传环节,基站数量大幅增加,测算承载光模块整体市场达到百亿美元,相比4G大幅增长。公司2008年由3G无线光模块起家,客户关系良好,凭借高速光模块封装能力,有望斩获较大份额,带来业绩增量。
     
    光迅科技(002281) 25G光芯片持续突破
     
    公司25G光芯片持续突破,25GEML或于2019年逐渐实现量产,25GDFB/VCSEL紧随其后,有望提升公司高端光模块竞争力和未来毛利率水平;持续布局硅光芯片,已完成首轮设计开发、流片及测试,夯实未来成长基础。长江证券指出,2019年国内4G基站集采量超预期,叠加5G增量需求,基站光模块收入有望高增长;2018年突破云服务商大客户,伴随良率提升,数通100G有望起量。公司定增落地有望驱动100G产能大规模提升,数通业务或贡献较大业绩增量;网络安全相关产品逐渐爆发,子系统收入增速或提升。
     
    中兴通讯(000063) 打开成长新空间
     
    公司是全球第四大通信设备厂商,拥有完整端到端产品线和融合解决方案。从外部环境来看,美国贸易制裁事件落地,营收扭亏为盈向市场传递良好预期;从内部环境来看,公司稳步推进5G测试,积极培育成长新引擎。广发证券指出,步入5G,全球运营商商用节奏趋向同步,资本支出迎来集中释放高峰期。国内运营商逐步展开部署,预计将释放万亿市场空间。公司积极布局5G领域,凭借自身优势,抢占较多市场份额。业务结构上,公司低毛利的消费者业务占比下降,高毛利政企业务持续耕耘,业务结构调整驱动公司重拾良性盈利增长力。
     
    铭普光磁(002902) 中上游核心地位形成
     
    公司前两大主营业务通信磁性元器件和通信光电部件生产制造处于通信行业产业链的最上游;公司的第三大业务通信供电系统设备则处于产业链中游,产品直接面向电信运营商和铁塔公司。经过多年积累,公司产业链中上游核心地位已经形成。万联证券指出,客户结构决定了公司行业地位的相对不可替代性,尽享行业发展红利。公司营收连续多年增长,盈利反转有触底迹象;一直以来注重研发投入,为公司可持续发展提供动力;费控不断加强,为盈利增长提供空间。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心产品,将会在未来5G建设中直接收益。
     
    半导体:“核芯技术”自主化率迫在眉睫
     
    受智能手机销量等因素影响,2019年上半年全球半导体行业依然较为低迷,但招商证券分析师诸凯认为,在强力政策推动下,国内受全球周期影响相对较弱,存在逆周期扩张机会。目前绝对部分半导体设备依然高度依赖进口,提升“核芯技术”自主化率已迫在眉睫,上升至国家战略,进口替代是国内半导体设备公司面临的重大机遇和挑战。
     
    万联证券分析师宋江波则指出,随着下半年旺季来临及中美关系缓和,行业景气度有望逐渐恢复。就我国而言,2019年一季度中国集成电路产业销售额1274亿元,同比增长10.5%。随着中兴、华为事件的发生,未来国家对半导体行业的支持力度有望加大,具有长期确定性,可密切关注政府政策的出台。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
     
    对于中国整体半导体行业,目前中国政策支持集成电路发展方向不变。华创证券分析师耿琛表示,短期科创板开板后资金涌入、行业情绪升温、短期行业情绪相对乐观,集成电路产业作为战略新兴板块持续成为市场焦点,重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的,各个细分项龙头厂商在自身加速研发,提升产品效能及竞争力,国内政策端给予国内半导体产业的支持不变,当前时点看好A股半导体产业重点标的投资机会不变。建议投资者重点关注北方华创、韦尔股份、兆易创新、汇顶科技、扬杰科技、三安光电等。
     
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