• 中美如何避免金融冲突升级?

    在2018年上半年,自中美关税战爆发以来,双方的冲突逐渐升级为投资战和技术战。 
    目前,美国正逐步暴露对中国的金融制裁:从原来的丹东银行和昆仑银行,到传闻不与2019年6月美国调查合作的三家商业银行,以及美国8月6日将中国纳入其中。
    美国金融制裁的现实和潜在威胁在汇率操纵者中正在上升。  
    但是,根据作者的研究和观察,由于中国经济金融市场规模庞大,国际相关程度高,美国很难对中国实施与伊朗和俄罗斯同等程度的金融制裁,并有可能停止对大型银行的罚款。 
    对中型银行实施低强度制裁以切断交易。 
    即便如此,中国仍应提前做好计划,为处理金融制裁做好充分和最糟糕的准备。  
    为了应对美国的金融制裁,第一个问题需要澄清是:为什么美国的金融制裁会产生强烈的致命影响? 
    在这方面,我们将对美国的金融制裁给出三个强有力的把握。 
    目前,包括欧盟在内的各方都做了各种尝试,但未能摆脱美国金融制裁的阴影。 
    对中国而言,应该在短期和中期基于现实主义来有效地处理。从长远来看,应该在理想主义的基础上推进根本性的改革措施。  
    美国金融制裁的三个强有力的把握  
     Grasp one:based on长臂管辖权取得法律依据。 
    在长期管辖范围内,任何在美国设有分支机构的外国银行和美国银行都可以行使管辖权。 
    即使按照最低限度联系的原则,即使中国银行与原告与被告之间的纠纷无关,只要被告在中国银行开立账户,中国银行也将是作为协助执行的第三方参与诉讼。 
    合作甚至受到惩罚。  
    自1977年以来,美国颁布了八项法律和行政命令,包括“反海外腐败法”,“国际紧急经济权力法”和赫尔姆斯 - 伯顿法案,为长期管辖权提供国内基础。 
    丹东银行,昆仑银行和传闻接受美国调查的三家中资银行是美国长臂管辖权的典型例子。  
     Grip 2:美国的金融霸权加上长臂管辖权。 
    事实上,从广义上讲,包括中国在内的许多国家也有自己的长臂管辖权。 
    但是为什么美国长臂管辖权更加致命,或者美国长臂管辖权更长?  
    这是因为美国的长臂管辖权是基于美国的金融霸权。 
    美国的金融霸权植根于当前的国际货币和金融体系,植根于美国在全球金融体系许多领域的主导地位。 
    可以说,所有国家的任何国际金融机构都难以脱离美国金融市场并开展自己的国际业务。 
    可以看出,长臂管辖权与美国金融霸权的结合已成为一种有毒物质。 
    目前,美国长臂管辖区的杀伤力特别大。  
    手3:美国对SWIFT系统施加影响
    ,挟天子让王子。 
    在跨境支付业务中,由于语言障碍,交易量巨大等,跨境支付信息交换成本高,存在严重的效率问题。 
     SWIFT全球银行间金融和电信协会支付消息系统基本上掌握了全球跨境支付信息,可以在这方面提供高效,低成本的解决方案。 
    目前,各国几乎完全依赖SWIFT提供跨境支付的消息服务。 
    一旦金融机构与SWIFT系统断开连接,该组织的跨境业务消息的成本将显着增加甚至变得困难。  
     2018年8月,美联航各国单方面退出伊朗核条约,恢复对伊朗的制裁,并要求SWIFT切断与伊朗的关系。 
    欧洲国家和SWIFT不接受此请求。 
    然而,特朗普和美国财政部曾多次向SWIFT施加压力,威胁要将SWIFT纳入制裁。 
    虽然SWIFT总部位于比利时,但在25位董事中,欧洲国家占17席的绝对多数,而美国只有2席。但是,由于上述压力,欧洲国家和SWIFT都不满意,但他们只能接受这一点。 
    一个要求。 
    可以看出,SWIFT也是美国长臂管辖权和金融霸权的受害者。 
    只有SWIFT比其他金融机构具有更多的核心和关键意义。  
    从长远来看,多元化的国际货币体系将有助于SWIFT提高独立性,避免少数成员绑架状态。在这方面,中国,欧盟国家和SWIFT拥有相同的利益。 
    最近的一个积极信号是:2019年8月6日,SWIFT成为中国的全资法人实体,人民币成为SWIFT在美元和欧元之后接受的第三种国际货币。 
    但是,人民币国际化的过程需要很长时间。  
    简而言之,它是基于美国的金融霸权,长武装管辖权的法律基础而且,实施SWIFT系统使王子 - 美国的金融制裁具有很大的杀伤力。 
    近年来,美国不仅对朝鲜,俄罗斯,伊朗,中国等国家或企业实施金融制裁,甚至对欧洲国家采取长臂管制。法国的阿尔斯通是一个着名的案例。 
    此外,许多欧洲银行遭受了巨额罚款。截至2018年2月,德意志银行被美国罚款140亿美元,苏格兰皇家银行为101亿美元,法国巴黎银行为93亿美元,瑞士信贷银行为91亿美元。 
    银集团价值65亿美元。  
    美国金融制裁的威慑力仍然难以动摇  
    首先,封锁在新形势下,欧洲国家的法案很难有效地处理美国的长期武装管辖权。\\ n \\ n \\ n  
    在20世纪90年代,欧盟在应对由此引入的封锁法案方面非常有效。赫尔姆斯 - 伯顿法案。 
    当时,美国索赔人在美国法院提起诉讼,只要欧洲公司与古巴的相应实体有经济和贸易联系,他们就可能受到制裁。 
    当时,欧盟已将阻止法案引入最前沿。
    只要美国索赔人在欧洲拥有房产,它将没收其财产并赔偿欧洲公司的损失。 
    这种做法非常有效,美国当时没有长臂管辖权。  
     2018年,美国单方面退出伊朗核条约并重新实施对伊朗的制裁,包括对与伊朗进行贸易的欧洲公司的制裁。 
    在这种新形势下,欧盟的阻止法案无法找到相应的美国实体进行报复。 
    结果,它阻碍了法案的实施。 
    目前,如果欧盟公司遵守美国法案,他们将违反欧盟的阻止法案,反之亦然。 
    这造成了两难。欧盟公司一直违反另一方的法律。因此,大多数欧盟公司只是自愿退出伊朗市场。  
    其次,欧洲国家的金融创新也难以摆脱美国金融霸权的阴影。 \\ n  
     2019年初,英国,法国和德国共同建立了INSTEX机制贸易交流支持工具。 
    这实际上是一种易货贸易机制,欧盟公司可以与伊朗交易跨境货物,同时避免与伊朗的跨境支付结算。 
    前提是,如果欧盟与伊朗之间的跨境贸易平衡且没有盈余和赤字,欧洲公司的内部交易和伊朗公司的内部交易可以取代双边跨境支付。 r \\ n  
    但实际上INSTEX很难动摇美国的金融霸权:建立1INSTEX的主要意义在于英国,法国和德国对美国退出伊朗核问题表示不满条约,并发出政治信号,以稳定伊朗的情绪,并继续执行伊朗核条约。 
     2在美国的压力下,INSTEX机制所涉及的交易仍然仅限于与人道主义有关的食品,药品等,而且远未扩展到其他商品。 
     3伊朗的主要出口商品是石油。在美国重新开始制裁之后,伊朗的石油出口受到打击,无法实现与欧盟的进出口平衡。因此,很难实现INSTEX机制运行的前提条件。 
    作为盈余,欧盟国家必须预付资金以保持INSTEX运行。 
     4INSTEX的重要起点之一就是根据美国财政部的标准提高交易的透明度,将涉及伊拉克的行业与真实的贸易背景分开,从洗钱交易中分离出来,从而消除美国制裁的借口,加强各方的信任,减少交易。 
    很难。  
    许多国家再次建立了自己的支付清算系统,并取代了SWIFT的消息系统,但仍然很难摆脱美国的影子。金融制裁。 
    例如,伊朗,俄罗斯等有一个取代SWIFT的信息系统,但仍然难以摆脱制裁的阴影。 
    这是由于:1 SWIFT的全球消息传递系统具有很高的技术门槛。伊朗,俄罗斯和一些金融机构拥有自己的技术系统,但其技术水平明显落后于SWIFT系统。 
     2国际货币交易和信息系统具有网络效应。新的消息系统可以执行特定的事务,但在离开全局消息系统后,它失去了网络的活力。 
     3更重要
    是的,在美国长期武装管辖权和金融霸权积累的金融制裁压力下,其他金融机构不敢受制裁机构的影响,受制裁的机构很可能形成金融孤岛因此失去了金融系统中现有的
    业务联系人。 
    例如,如果其他金融机构提供的海上保险丢失,油轮将面临无法控制的风险,无法出海。  
    中期现实主义,长期理想主义r \\ n  
    首先,美国的金融霸权在中期内难以动摇。有必要避免金融制裁以及中美金融业冲突的扩大和升级。 
    美国金融制裁的威慑基于美国的金融霸权,长期武装管辖权以及国际金融机构的束缚。 
    在可预见的未来,不要期望对现有机制(如INSTEX和阻止账单)抱有太多期望和错觉。 
    从现实主义出发,从中期来看,中国应尽量避免双边冲突升级为金融战争,避免引发美国实施大规模金融制裁。  
    第二,中国金融机构应该在美国法律框架内积极保护自己的利益。 
     1建立健全的反洗钱框架,以加强反洗钱和合规意识。 
    欧洲和美国的经济处罚不仅限于已经发生的违规行为。他们还将对金融机构内部管理框架的不完善和违规等潜在问题进行严厉处罚。 
     2在具体的运营层面,美国的中资金融机构应充分重视合规工作,提供充足的预算,深入了解当地的文化和规则,善于利用当地员工。 
    绝对不可能照顾到监管并试图摆脱它。  
    第三,中国应该推动人民币国际化,积极推动整个人民的发展国内金融市场的产业链。 
     1美国经常引入金融制裁,特朗普政府一再失去信心。 
    美国金融机构和智库也认为这实际上会加速去美元化进程。 
    在此过程中,中国应该利用这一趋势促进人民币国际化。 
     2美联储即将进入降息周期。要抓住这个有利的时间窗口期,推动人民币汇率形成机制转变为完全灵活的汇率制度,提高人民币外汇市场的风险对冲工具和流动性。 
     3在贸易和投资领域,对于中国的谈判和定价权,它应该努力使用更多的人民币定价和结算。 
     4改善熊猫债券市场基础设施建设,促进中国境内外多边金融机构发行人民币债券。 
     5对于已经陷入美国金融制裁的中国金融机构,有必要让这些机构充分发挥应有的作用。 
     6中国迫切需要建立一个完整的现代金融服务体系产业链,特别是上述海事金融服务体系。
     
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