• 特斯拉以前担心造不够,以后担心卖不掉

    周四,特斯拉的最新交付数据发布。今年第一季度共交付了63,000辆汽车,其中Model 3交付了50,900辆,低于市场预期。 S型和X型共交付了12,100个单位。  
    虽然特斯拉第一季度的总交付量同比增长了110%,但比上个月下降了31%,导致股价下跌8.23%。 
    今天,目标价格降幅接踵而至:摩根士丹利将特斯拉的目标价格从260美元降至240美元,杰弗里将特斯拉的目标价格从450美元降至400美元。  
    什么是特斯拉在交付不良背后的问题?  
    需要地狱?  
    去年下半年,在经历了马斯克所谓的“生产地狱”之后特斯拉成功地证明了模型3可以带来利润。 
    公司的下一步是通过扩大生产来稀释成本,以确保模型3的低价版本也有利可图。 
    特斯拉表示,弗里蒙特超级工厂的Model 3生产将从每周5,000件增加到每周7,000件。  
    但对于投资者而言,Model 3生产不是主要问题,但市场是否有足够的需求来证明这种能力。 
    例如,模型3去年在美国享受的7,500美元税收抵免已于今年取消,这已经对需求产生了影响。  
    下图是3型订单统计表。从历史上看,对模型3的需求通常由关键因素驱动。  
     Mark 2是特斯拉宣布RWD模型3可以更快地交付,并且模型3的类型增加;   
     Mark 3是特斯拉声称10月15日是模型3享受免税扣除的截止日期;   
     Mark 4是中档型号3电池组较少;   
     Mark 5是欧洲开放式订单。欧洲对高端Model 3的需求仅在一个月内发布,而欧洲的总订单仅为20,000,这并不乐观;   
     Mark 6是特斯拉宣布的全价降价并推出35,000美元版本的Model 3;   
     Mark 7是马斯克宣布提价,客户急于在价格上涨前下订单。因此,在价格标记为8后,订单量将直线下降。  
    中国的订单数据在图表中缺失,但长期中国订单将来自上海工厂,该工厂有对弗里蒙特工厂的生产影响不大。  
    因此,回顾模型3需求的历史,可以看出特斯拉的销售与关键刺激高度相关,但有很少有稳定和持续的需求。 
    图中的棕色虚线是每周5,000个订单,可以看出长期连续需求远低于每周5,000辆。  
    请问是否会出售Model 3的入门版?  
    此外,面向市场的入门级$ 35,000 Model 3可能不那么明亮。  
    下图显示了每个美国价格的汽车销售百分比。
    目标市场价格在45,000美元至50,000美元之间,目标市场价格在35,000美元至40,000美元之间,从7.1%上升至12.2%。  
    但低价格范围内的竞争更加激烈,买家对低价位的汽车不喜欢\\ 
    下图显示特斯拉去年的价格需求对比表,当时不到10%的买家想购买低价降级内饰版。  
    在上图和其他需求 - 价格关系中,大部分需求集中在价格范围的中间。 
    因此入门级特斯拉实际上可能对销售产生有限的影响。  
    第二季后我该怎么办?  
    今年第二季度,特斯拉仍然拥有良好的销售因素。  
    在欧洲,公司可以开始提供型号3的RWD,SR和SR +版本以支持销售;在美国,今年6月的第二阶段税收减免将到期,这将推动销售。 
    此外,特斯拉在第一季度末有10,000辆电动汽车在运输,而Model 3租赁服务的推出也将影响销售。  
    但是,这样的刺激第二季度后逐渐减少。 
    特斯拉缺乏中国,美国和欧洲以外的服务中心。在这些市场中,Model 3只能吸引特斯拉的爱好者,对销售的影响有限。  
    因此,在稳定性要求不足的情况下,公司可能很难在第二季度之后每周满足5,000 Model 3的容量。
     
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